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票据行业互联网化的又一次新尝试

来源:环球网财经 发布日期:2015-07-20 17:06:50

目前的中国的承兑汇票(以下简称票据)市场互联网化大致脉路历经两代:

第一代:以发布买卖信息为主的报价类信息撮合平台,如汇通票据网,金融一网等,此类平台一定程度上解决了票据市场信息不对称的问题,也是中国票据市场的第一次互联网化尝试,不过长期以来,此类平台的发展步履蹒跚,几乎没有一家可以实现盈利,持续发展的动力也日渐萎靡。

第二代:随着中国互联网金融的兴起,各类票据类平台也深受潮流影响,部分平台借助P2P,P2B等概念,开始尝试票据的证券化,即市场上曾红极一时的票据理财,如票据宝,金银猫等。

众所周知,目前票据的贴现利率是无法支撑此类平台的票据理财产品收益的,达到可以覆盖收益的利率历史上也就存在于2011年那么短暂的几个月,当然,部分短期的小面额票据及瑕疵票据有一定几率覆盖。归根结底,理论上还是利用了信息的不对称。票据理财收益的走低和部分票据理财平台的业务转型也佐证了这一点。随着利率市场化及信息的透明化,注定票据类理财产品是无法实现常态化健康发展的。

并且,对于企业来说,把银票放到平台上等待募集,相对于利用传统贴现中介融资来说,毫无吸引力而言。从产品的角度来说,票据理财也必定是昙花一现。 

那么,什么方向才是中国票据市场正确的道路呢。在此我们可能要从新思考及定位了,纵观世界,欧美,日本等发达经济体的票据历史有过上百年的沉淀,中间也经历过票据证券化、票据发债融资、交易信息撮合等历程,但无一例外的是,目前此类国家的票据市场,最终形成了以票据交易所的集中交易市场为主的票据生态。集合了报价、撮合、交割、清算功能,从交易逻辑看,只有集齐这4个核心功能,完整健康的市场生态才可以实现。并且,在实际操作过程中证明了票据市场发展到一定规模,形成此生态是一种必然,符合利率市场化等经济规律。 

报价、撮合功能顺应利率市场化、信息透明化、交易对手精准化的潮流,其实中国第一代平台已经做到了,并且对于第2代的票据理财平台而言,这些趋势是势不可挡的。可是中国在票据市场的在线交割和清算,始终没能实现。深入分析可以发现,之所以在交割和清算一直没有突破,主要是因为,此类功能对技术,风控等专业化要求太高,并且存在纸票的的传输交割难点无法克服等因素。结合目前中国票据市场背景,中国的票据市场利率市场化,票据电子化,信息化程度不断加深,电子票据从2010年7.86万笔的签发量至2014年上升至84.49万笔,年平均增长率超过80%,市场份额逐年攀升,由于电子票的信息化程度高,并且拥有纸质票据无法比拟的安全优势,央行也大力推行票据的电子化,为票据的在线交割,清算功能的实现提供了基础。 

最近,票据市场上出现了一个名叫汇票栈的平台就首先尝试票据在线电子化交易领域。 

仔细研究该网站,我们可以看出该网站的询价撮合系统致力于帮助持票企业获取优质贴现渠道,同时让买方高效率低成本的获取精准票源客户,解决市场信息匮乏、信息不对称等问题。持票企业发布自己的贴现需求信息后,买方可自由对其进行报价,由持票企业自主选择合适的买方进行联系。同时,系统会根据买方设置所收的票据类型进行推送,实时进行提醒。 

该网站电子票据交易系统是针对电子商业汇票流通而研发的一款在线交易系统。民生银行监管账户与其系统进行对接,保障交易双方的资金安全、专款专用。受让方将资金划入监管账户后转让方再进行背书,解决了双方在电票交易过程中“先背书再付款”还是“先付款再背书”的苦恼,T+0放款,足不出户即可轻松完成电票交易的所有环节。 

汇票栈平台的正式上线,也标志着对国内票据市场传统询价撮合、交易方式的根本性变革,切实实现了票据的高效、安全、低成本交易。未来,汇票栈将依托询价撮合系统和电子票据交易系统,将汇票栈打造成为全方位的专业第三方票据服务平台,进一步推动票据电子化和中国票据市场的健康发展。 

此次汇票栈的尝试也给各类互联网票据平台,提供了一个新的发展思路。不久的将来,随着中国票据互联网化的不断深入,互联网生态环境的不断优化,中国票据行业的“互联网+”的繁荣将会在票友们的不断努力下,更加欣欣向荣。更加安全健康的集中性交易市场指日可待。 


原文链接:http://finance.huanqiu.com/zl/2015-07/7052968.html