票据行业1月1日迎税务巨变!发布时间:2017-12-25 17:39:31

前期,财政部发来新政策,票据行业税务政策巨变!转眼一周之后此项新政就要实施了。新政的内容:



新规涉及业务模式的巨变

58号文,简单理解票据直贴税务从贷款口径的利息税改为持有资本利得税务。因此计算方式上,从“一次性征收”改为“按持有期征收”。

这个变化虽简单,但是,其涉及到票据的业务模式大变!


变化一:直转模式将不存优势

按照2017年的税务征收办法,税全部在直贴收,因此谁直贴谁是冤大头!直贴行只能提高直贴利率,这造成2017年开始直贴难行。此时市场瞄上了具有税收优惠的三农机构!三农利息税按3%简易征收,一般银行按照6%,两者就有3%差异,而且这个差异是一次性可获得!三农直贴的优势凸显!如果按照2017年国股电票直贴利率4.5%计算,省税13.6bp!

由此诞生了直转模式,即一批票先安排在三农类银行直贴,再安排从三农类银行转贴到其他银行!

1月1日后,征收将不再一次性收!此模式下税收难被省!因此模式无效了!


变化二:大行重新杀回直贴市场

没错,大行要杀回直贴市场了!

大行凭什么让你们赚直贴和转贴的利差!既然税收一样——按持有时间,大家都公平!大行做直贴没有劣势!

另外,从银行部门利益上!直贴按照持有时间算税,没有了金融市场部和信贷部的利益纷争!信贷部门也可以放手干,大行直贴的动力立马增强!

最后,现在电票是主导,操作风险已降到很低,大行也就没什么顾虑了!

根据不完全统计,目前多家大行正大力布局明年的直贴业务,部分银行对于直贴系统都进行完善,实现直贴秒贴,快速便捷!

大行做直贴,最影响:1)中介生意,2)三农生意;另外,由于很多银行开始放开直贴的开户等限制,在线操作,快速完成!部分银行开始考虑直贴行分工授权问题,有行开始只允许部分分支行做直贴业务!


变化三:请珍惜手头持有的直转票

新规下直转模式虽无效了,但是原先此类票相比新规票还是有很大优势,按照目前的利率,大约有15bp左右的优势!

想想,如果进入2018年,你的票成本就比市场新票要低15bp,即那时你的票好比是5.15%收的!

考虑到现在的票据利率处于历史较高位置,此时收票是具有两重保险!建议珍惜的配点!


变化四:年初怎么报价

进入明年,票据种类多了,还要加上税的因素,报价也不得简单来了!对于直贴环节问题,就是竞争问题,价格上各家没有税务明显差异!以此报价区分度还算看银行政策!

对于转贴环节,需要考虑票是新票还是老票;20171老票税收优势一直有,2018年新票转贴持有还得天天算税!

此情况下,转贴市场的报价必然分化!


变化五:三农会不会持有票到底

三农毕竟总体还有税收优惠,他们会不会持有票到期?

目前看,可能性较低!毕竟要考虑:1)持票的风险资本金占用;2)信贷规模够不够;3)有没有能对接的资金!


变化六:可以考虑下票据资管节税

按照资管出票的税务新规,出票按照3%简易征收!

如此还有具有税收优惠!另外,资管还能出表,不占风险资本金!


票友君,预计2018年票据资管又将大发展!