票据季报 | 第三季度票据市场运行分析

2019-10-30 浏览 8055次

一、总体业务情况


2019 年前三季度,票据业务总发生额为 98.33 万亿元,同比增长 23.48%。第三季度,票据业务总发生额为 32.53 万亿元,同比增长 13.98%;其中承兑发生额 4.99 万亿元,同比增长 6.62%;企业背书金额 12.01 万亿元,同比增长 11.94%;贴现发生额 3.01 万亿元,同比增长 11.91%;转贴现及回购发生额 12.52 万亿元,同比增长 19.91%;



二、贴现业务增长较快


2019 年前三季度,商业汇票贴现发生额为 9.34 万亿元,同比增加 2.36 万亿元,增长 33.79%;其中第三季度商业汇票贴现发生额为 3.01 万亿元,同比增加 3207.52 亿元,增长11.91%。9 月末,贴现未到期金额为 8.13 万亿元,较年初增加 1.53 万亿元,增长 23.24%;其中银票 7.49 万亿元,商票6394.67 亿。



2017 年-2019 年各季度票据贴现发生额



分机构类型看,股份制商业银行贴现占比较高。第三季度股份制商业银行贴现 1.16 万亿元,占比 38.61%;大型商业银行为 8055.38 亿元,占比 26.73%;城市商业银行为 5791.02亿元,占比19.21%;农村金融机构为3229.94亿元,占比10.72%。



2019 年第三季度各机构类型票据贴现发生额



 从贴现票据的期限结构看,主要集中在 3-6 个月和 9-12个月二者占比分别为 32.33%和 45.39%。



2019 年第三季度票据贴现期限结构




三、承兑业务稳步增长


承兑业务稳步增长2019 年前三季度,商业汇票承兑发生额为 15.01 万亿元,同比增加 1.89 万亿元,增长 14.41%;


分机构类型看,股份制商业银行承兑占比较高。


从期限结构看,第三季度签发的主要是 6 个月以上的票据


从票面金额看,第三季度签发票据的平均面额为 82.62万元,同比下降 5.6%



2017 年-2019 年各季度承兑平均面额



四、交易量有所回升


2019 年前三季度,票据交易量为 39.73 万亿元,同比增加 8.01 万亿元,增长 25.27%;其中第三季度票据交易量为12.52 万亿元,同比增加 2.08 万亿元,增长 19.91%。分交易类型看,第三季度转贴现为 9.41 万亿元,同比增加 5507.09亿元,增长 6.21%;质押式回购为 3.07 万亿元,同比增加 1.5万亿元,增长 95.06%;买断式回购为 292.72 亿。



2017 年-2019 年各季度票据交易发生额


 分机构类型看,股份制银行票据交易的市场占比较高。第三季度股份制银行交易量为 10.15 万亿元1,占比 40.53%;城市商业银行为 5.87 万亿元,占比 23.44%;大型商业银行为5.1 万亿元,占比 20.38%;农村金融机构为 2.35 万亿元,比 9.4%;其他金融机构为 1.44 万亿元2,占比 5.74%

 


2019 年第三季度各机构类型票据交易发生额


转贴现票据的期限分布较为均匀。第三季度,3 个月以内、3-6 个月、6-9 个月、9-12 个月的转贴现占比分别为 25.57%、31.64%、16.77%和 26.03%。质押式回购业务主要集中在隔和 7 天期回购业务,二者占比分别为 47.57%和 29.34%




五、票据利率总体有所下降


2019 年第三季度,票据贴现加权平均利率为 3.25%,同比下降 96 个基点;转贴现加权平均利率为 3.12%,同比下降95 个基点;质押式回购加权平均利率为 2.51%,同比下降 35个基点。票据利率与其他货币市场利率走势保持较高趋同性。7 天期票据质押式回购利率与 7 天期银行间质押式回购利率走势基本保持同步,二者相关系数为 0.83。第三季度,1 年期国股票据转贴现利率整体低于 AAA+同业存单利率。



2019 年前三季度关键期限票据利率和其他货币市场利率走势图



(本文综合整理自:上海票据交易所)

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